DEEZER devient rentable… mais sans croissance

Pour la première fois depuis sa création, Deezer a enregistré un exercice annuel positif. En 2025, la plateforme a réalisé un bénéfice net de 8,5 millions d’euros, un EBITDA ajusté proche de 10 millions d’euros et un flux de trésorerie disponible positif. Cette rentabilité a été atteinte dans un contexte de croissance stagnante, avec un chiffre d’affaires de 534 millions d’euros, en léger recul. La rentabilité résulte principalement d'ajustements internes plutôt que d'une expansion du marché.

Une rentabilité construite sur la discipline

L'amélioration financière repose principalement sur une gestion rigoureuse des coûts. Deezer a réduit ses charges opérationnelles de près de 12 millions d’euros, tout en optimisant ses accords avec les ayants droit et en améliorant son mix d’activités. La marge brute ajustée a légèrement progressé à 25,4 %, indiquant une meilleure efficacité opérationnelle.

Cette évolution se traduit dans l'ensemble des indicateurs : l’EBIT, négatif de 27,5 millions d’euros en 2024, est devenu positif à 9,3 millions d’euros. Parallèlement, la génération de trésorerie s’est améliorée, soutenue par l’EBITDA et l'absence d’éléments exceptionnels significatifs. La trésorerie nette dépasse 57 millions d’euros. Deezer se dirige désormais vers une stratégie axée sur la rentabilité après des années axées sur la croissance des utilisateurs.

Le segment Direct, regroupant les abonnements souscrits en propre, a légèrement augmenté, notamment sur le marché français avec 3,8 millions d’abonnés, soit une hausse de 8,6 %. En revanche, l’activité Partenariats a diminué de plus de 12 %, en partie à cause de l'accord avec Mercado Libre en Amérique du Sud.

Deezer se distingue par sa transparence sur les contenus générés par intelligence artificielle (IA). Actuellement, 39 % des nouveaux titres sont générés par IA, avec 85 % des streams identifiés comme frauduleux et démonétisés. Ces contenus sont exclus des recommandations algorithmiques pour préserver la valeur de la création humaine. Deezer explore également la monétisation de sa technologie de détection via des modèles de licence, ouvrant ainsi de nouvelles sources de revenus, notamment en B2B.

Une diversification encore en construction

Deezer développe ses offres pour les entreprises, avec « Deezer for Professionals » et des solutions de « Music-as-a-Service », pour valoriser son infrastructure technologique au-delà du grand public. Des partenariats avec Sonos, EDF et Fitness Park contribuent à diversifier les revenus, bien que leur impact reste limité pour l'instant.

Malgré ces initiatives, la croissance reste un défi. Le chiffre d’affaires devrait se maintenir en 2026, reflétant une approche prudente qui pourrait affecter le développement futur.

Une nouvelle phase, plus lisible mais encore ouverte

Selon Alexis Lanternier , directeur général de Deezer :

« 2025 a marqué un tournant pour Deezer, avec un résultat net positif et un flux de trésorerie disponible à nouveau positif. »

« Nous abordons 2026 en position de force, avec une meilleure visibilité et une base de coûts plus allégée. Nous allons maintenant nous concentrer sur ce qui fonctionne. »

La stratégie actuelle offre une meilleure lisibilité financière, repositionnant Deezer comme un acteur capable de générer du cash dans un secteur contraint. Il reste à voir si cette discipline pourra se traduire par une croissance plus soutenue à moyen terme.

D’après FrenchWeb.